从中长期看，我们认为货7icP政策仍将保持稳健中性的9fo8度，流动性的拐点还未到RFdp，严监管的总趋势也尚未OElh转，但考虑到持续的同业2eq8杠杆下，同业套利现象已tjbH大幅收敛，存单已受到严h4oZ的监管，对监管带来的市gZgK冲击不必过于悲观；而基KGlc面是相对友好的一项，随8QgX严监管紧信用带来的融资PjVO束对地产、城投强化，融Cm9P需求走弱、周期见顶的趋Ighd会越来越明显，转折点或x6EU会在二季度显现N5w5

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